たばこ銘柄のフィリップ・モリス・インターナショナル（PM）が現地時間の7月22日に2025年第2四半期決算を発表しました。
まず会計基準ベースの数字は以下のとおり。
売上は前年同期比で7.1％の増収と好調を維持。
これを製品別の出荷数量・金額で見ると以下のとおり紙巻きたばこは数量ベースで前年同期比1.5％減。
また加熱式たばこは9.2％増、無煙たばこは2024年にFDAの認可を取得した経口無煙製品（ニコチン・パウチ）「ザイン（Zyn）」の牽引（43.3%増）により26.5％増。
そして金額ベースでは紙巻きたばこは値上げにより2.1%増、また加熱式たばこと無煙たばこ合計で16.3％の増収となっています。
続いて利益ですが、1株利益は会計基準ベースで26.6%増、また無形資産の償却やリストラ費用、保有する株式の時価評価等の特殊要因を除いた調整後1株利益は、売上の増加等により以下のとおり前年同期の1.59ドルに対して1.91ドルと20.1％増となっています。
次にアナリスト予想との比較ですが、売上は加熱式たばこや経口無煙製品（ニコチン・パウチ）「ザイン（Zyn）」の出荷本数が予想を下回ったこと等により予想を下回ったものの、調整後1株利益は予想を上回っています。
最後に注目の今期2025年の調整後1株利益の通期見通しは、年初来の好調な業績を踏まえ以下のとおり前回見通しの7.36ドル～7.49ドル（2024年実績6.57ドルに対して12%～14%の増益予想）を上方修正し、7.43ドル～7.56ドル（2024年実績6.57ドルに対して13%～15%の増益予想）としています。
以上、2025年第1四半期に続き実績といい見通しといい素晴らしい決算となりました。
尚発表当日の株価はニコチン・パウチ等の売上が予想を下回ったことから8％を超える暴落となりましたが、過度な成長期待から買われ過ぎていただけ。インカムゲイン投資家として全く気にしていません。
ということで、売上〇✕、利益〇、通期見通し〇 ＝ 保有継続です。
（何やかや言ってもトータルリターンが市場平均を下回る銘柄への投資にあたってはくれぐれも自己責任でお願いいたします。）
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